“五糧液16年來首度升級，意在加速追趕茅臺”，五糧液還有機(jī)會超過茅臺嗎。五糧液和茅臺相比，到底缺了點(diǎn)什么，茅臺上市的時候，只是五糧液的三分之一；先是一步步追趕，2008年第一次試探性超越，2012年正式超越，經(jīng)去“三公消費(fèi)”一役之后，五糧液更是潰不成軍，茅臺搭上了“消費(fèi)升級”快車，如今五糧液市值差不多只有茅臺的三分之一了。

1、貴州茅臺市值突破萬億，1萬億市值是什么概念？你怎么看這件事？

貴州茅臺股價再度創(chuàng)出歷史新高，突破800元價格，這也是一個標(biāo)志性事件。但是，對于貴州茅臺而言，本身已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出飲用特征，而更可能被賦予了金融屬性，而作為一種賦予金融屬性的產(chǎn)品，甚至?xí)邆淞耸詹貎r值，而金融屬性、收藏價值的配合，也促使貴州茅臺的價格獲得爆炒的機(jī)會，如果未來還存在股份拆細(xì)的機(jī)會，那么這卻大大提升了貴州茅臺的流動性，股票投資魅力卻得到了明顯的激活，

2、茅臺和五糧液，今年雙雙破千億，在白酒市場意味著什么？

近日五糧液集團(tuán)和茅臺集團(tuán)先后宣布集團(tuán)跨入千億營收俱樂部，而茅臺集團(tuán)的董事長和總經(jīng)理也向五糧液集團(tuán)發(fā)去了祝賀，首先注意，這里面說的是集團(tuán)的收入，并非是上市公司的營收突破千億了。1、是集團(tuán)營收突破千億而非是上市公司的營收突破千億這是突破千億營收的是集團(tuán)公司，而非是上市主體公司，比如貴州茅臺2019年前三個季度的營收是635億元，同比增長15%，如果全年是這個增速，那么2019年的營收總額大概是900億元左右，而貴州茅臺的大股東是茅臺集團(tuán)公司，持有上市公司62%的股份，

茅臺集團(tuán)當(dāng)前的業(yè)務(wù)是十分龐大的，直接持有52家企業(yè)的股份，其中有三家是A股上市公司，貴州茅臺是其中最重要的一家，持有證券公司華創(chuàng)安陽（前身是寶碩股份）5.16%的股份，持有A股上市公司貴州廣播電視信息網(wǎng)絡(luò)公司11.56%的股份。茅臺集團(tuán)旗下還有大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)、酒店業(yè)務(wù)、裝飾業(yè)務(wù)、商業(yè)銀行業(yè)務(wù)、營銷公司、融資租賃、保險、機(jī)場業(yè)務(wù)等等，習(xí)酒也是茅臺集團(tuán)旗下的公司，所以茅臺集團(tuán)的業(yè)務(wù)是十分廣泛的，貴州茅臺是其中最主要的一個業(yè)務(wù)，

五糧液也是一樣的，上市公司五糧液2019年前三季度的營收是371億元，同比增長26.8%，全年都是這個增速，那么全年有望達(dá)到500億元的銷售額。五糧液集團(tuán)是上市公司五糧液集團(tuán)的第二大股東，持有將近20%，五糧液集團(tuán)持股48家企業(yè)，其中三家A股上市公司，其中的上市公司五糧液是大頭，其次是宜賓紙業(yè)和華西證券，五糧液集團(tuán)持股的公司有投資公司、基金公司、航空公司、環(huán)保公司、制藥公司、商業(yè)銀行、旅游公司等等。

2、白酒市場的集中度會越來越高進(jìn)入2014年以來整個白酒行業(yè)的銷售收入增長幅度就是個位數(shù)，只有在2016年再次回到了兩位數(shù)的增幅，2017年甚至是負(fù)增長的，2018年也才3.9%的增速，但是龍頭白酒企業(yè)貴州茅臺、五糧液卻是大幅增長，2018年貴州茅臺的營收增幅是26%，五糧液2018年的營收增速是32.6%，而2019年前三季度貴州茅臺的營收增速是15%，而五糧液前三季度的營收增速是27%，都是遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于行業(yè)的增速，

這個就足以說明頭部效應(yīng)會越來越明顯，行業(yè)集中度上升。而在高端白酒市場，茅臺占據(jù)了63.5%的市場，五糧液占據(jù)了25.9%的市場，國窖1573占據(jù)了5.6%的市場（這是瀘州老窖的品牌，瀘州老窖是白酒行業(yè)的第四名），剩余的品牌才占據(jù)5%的市場份額，白酒行業(yè)的增速在放緩，已經(jīng)進(jìn)入個位數(shù)多年了，在2016年達(dá)到了頂峰之后，目前還是下滑的，但是頭部企業(yè)的營收卻依然是大幅增長的，他們占有的是中小品牌的市場份額，對于中小品牌而言未來會越來越難過，如果不能在自己的細(xì)分領(lǐng)域和客戶定位有新的突破加強(qiáng)粘性，日子肯定是越來越難過的。

3、為什么五糧液始終被茅臺壓制？

眾所周知，茅臺是白酒行業(yè)的龍頭老大，無論是銷量還是口碑，都一直都遙遙領(lǐng)先于競爭對手，那么，作為“千年老二”的五糧液，對比茅臺，兩個同樣定位為高端酒品牌，五糧液為啥就干不過茅臺呢？今天，我就來分析一下其中的原因。一、茅臺的釀造工藝比五糧液更復(fù)雜、要求更高五糧液屬于濃香型白酒，茅臺是醬香型白酒，大部分濃香型白酒釀造的循環(huán)過程，一次成酒時間大約為3個月左右，有的酒廠甚至?xí)r間更短。